在策略与资金的双重激动下，本来较为“小众”的指数增强基金三季度末畛域一举冲突2300亿元。相关词，相较于纯指数基金，指数增强基金的投资者对事迹施展更为敏锐，近两个月大都指数增强基金却莫得“增强”的恶果。

天趋附顾数据自满，轨范三季度末，指数增强股票基金的畛域增长至2314.17亿元，环比增幅近20%，在各样基金中，增幅仅次于纯指数股票基金。

不外，9月24日市集反弹以来，好多指数增强基金“增强”失利。Choice数据自满，近两个月来（9月24日至11月24日），在有统计的指数增强基金中，近六成家具净值涨幅进步20%，但84%的家具跑输事迹比拟基准。

为何指数增强基金“不增强”？朔方一位基金司理暗示，自9月24日起至10月中旬，策略利好开释，市集受此开头呈现出彰着的贝塔行情特征，阿尔法稀缺，导致好多指数增强基金的逾额收益回撤。

从指数增强量化策略来看，该基金司理暗示，策略依赖于历史数据，濒临突发的外部冲击时，频频需要事件实质发生并产生影响后，模子才能调遣。这导致9月策略开头下，量化策略的逾额答复欠安。10月下旬后，不再裕如是贝塔行情，但作风的一样切换加多了策略获取逾额收益的难度。

另一位基金司理告诉记者，10月市集施展更好的是题材、小盘股等，而他措置的指数增强基金抽样复制指数，选股上偏价值作风，故未能赢得增强收益。

资金申赎亦然影响要素之一。“本轮反弹行情以来，公司的指数增强基金涨幅较大，短期资金涌入。由于要追踪指数，咱们只可在市集高涨后买入方针，导致逾额收益告负。”沪上某位基金司理说。

在这么的市集环境下，部分指数增强基金已经跑赢了基准。Choice数据自满，近两个月来，大成中证1000指数增强发起式A涨幅进步43%，高于同时事迹比拟基准近10个百分点，西部利得中证东谈主工智能主题指数增强A、鑫元国证2000指数增强A等逾额收益名次靠前。

跑赢基准的基金各有各的原因。以大成中证1000指数增强为例，其基金司理刘旺暗示，其在选股上慎重因子的平日性与灵验性，通过各样型大类因子共同打分，以优选个股。9月24日以来，回转作风捏续占优，回转因子四肢经典的量价因子，在中证1000指数的股票领域内有较踏实捏续的选股恶果，能在左侧布局较低估值的股票，并实时剔除涨幅过高的股票，对逾额收益孝顺较大。

业内东谈主士以为，相较于纯指数基金，指数增强基金的投资者对事迹施展更敏锐。能否赢得踏实的永远逾额，成为这类家具作念强的枢纽。

鑫元基金量化团队东谈主士以为，指数增强基金要永远跑赢基准：一要优化量化模子以妥当市集变化，实时捕捉市蚁合的订价偏差；二要限度风险露出九游体育app(中国)官方网站，幸免过度皆集于某一滑业或个股；三要擢升来回效劳，以减少市集冲击。另外，在市集波动大、作风切换一样时，还可用小仓位“打猎”个股，并在适那时以期指仓位对这部分仓位进行替代，挖掘传统多因子投资外的逾额收益。