弁言

最近一又友圈被脑机接口刷屏了。策略暖风频吹，上市公司事迹亮眼，主张股涨得飞起。看着广东明珠净利润增长858%，利民股份增长649%，我小数齐不虞外——这场景太练习了。十年前新动力行情如斯，五年前芯片行情亦如斯。每次齐是策略开路，机构吃肉，散户买单。

一、吵杂是机构的，散户什么齐莫得

武汉东湖高新区砸5000万复古脑机接口研发，北京上海四川齐在抢跑。策略暖风一吹，塞力医疗、翻新医疗股价翻倍，昆仑万维、科大讯飞被融资盘疯抢。风景看是产业春天来了，实则又是一场机构盛宴。

我翻出上交所的数据：2016-2019年，整个资金鸿沟的散户平均收益全为负。更调侃的是，东方红基金统计融会，2015年牛市技巧散户幸而比熊市还多。13447655元——这是同时机构平均收益的数字，够刺目吧？

二、咱们齐被"重仓"二字骗了

许多东谈主认为随着基金季报买重仓股就能躺赢，恶果被坑得最惨。望望国光电气：31家基金二季度加仓600多万股，恶果7-8月暴跌20%，同时大盘还涨了10%。为什么？因为握仓数据和交往行径弥散是两码事。

我用量化系统追踪机构资金十几年，发现真相藏在交往频率里。橙色柱体代表的「机构库存」数据才是要道——它反应的是资金握续参与的热度。国光电气7月后「机构库存」险些消亡，股价当然撑不住。

三、握续性比握仓量勤劳一万倍

瑞可达二季度涨30%后，又接着涨40%。新易盛更夸张，二季度80%涨幅后7-8月再涨120%。不是它们被基金买得多，而是「机构库存」握续活跃。反不雅益方生物，基金加仓最多却只涨20%，就因为7月中旬后「机构库存」断崖式下落。

四、订价权游戏从未改动

咫尺显明为什么脑机接口主张火爆了吧？从上市公司登陆交往所第一天起，订价权就在机构手里。他们调研、估值不是为了显摆专科，而是推行市集赋予的订价职能。散户学估值就像业余选手跟劳动球员比体能测试——标的全错了。

尾声

看着各地政府加码脑机接口产业的新闻，我仿佛看到新一轮的钞票分派正在开动。但此次不同样的是，量化器具让往日投资者终于能看清机构的底牌。「机构库存」这么的数据主义，便是破裂信息永别称的利器。

声明：本文说起的所止境据及案例均来自公开渠谈整理九游体育娱乐网，仅供疏导洽商。市集有风险，决议需严慎。本东谈主不推选任何具体标的与操作神志，堤防各种以本东谈主风景开展的收费职业。若波及版权问题请联系删除。